镀铬光轴能做传动轴吗 本轮镀铬光轴降息依然难以带领钢市走出困境

本周乐从热卷弱势下行，整体镀铬光轴跌幅较上周有所放缓。下游需求不断缩减，而期卷震荡下行，市场利空因素弥漫，终端采购用钢消极观望，资源销售难度增大，商家心态较为悲观，不过鉴于资源多已亏损，成本支撑下，小幅阴跌走货是市场主流。另外，钢厂仍在陆续到货，加重市场供应负担，而在月底资金压力难解情况下，商家抛售心理仍占据主导。综上，预计下周市价持续弱势。本月国内焦炭价格变化不大，个别地区小幅下跌10元/吨。今年上半年，受现货价格持续下跌影响，独立焦化企业开工率下滑，产量收缩对稳定市场起到一定作用，但难以成为支撑价格上涨的基础。在钢价持续下跌、钢厂亏损加剧的情况下，钢厂对焦炭采购放缓，仍有意下调焦炭采购价格。而6月17日，中澳自贸区协议正式签署，并于明年1月1日起生效。自生效之日起，澳洲出口中国炼焦煤关税将由3%降为零。澳大利亚出口炼焦煤占国内进口量的一半，关税调整对国内炼焦煤市场负面影响较大。政策层面的利空，叠加下游需求持续萎缩，将很大程度上打击了焦炭市场的信心。预示下月国内镀铬光轴价格将小幅下跌。具体来看，有以下几个方面的考虑：其一在于公平性，政府在拉动需求、环保执法、财政倾向等方面要对行业内不同规模、不同所有制的企业一视同仁，让企业在相同的标准下竞争发展，不因企业规模和企业性质不同而厚此薄彼，这样才能让真正具有市场竞争力的企业脱颖而出；其二是将环保标准固化为行业的准入机制，一方面可以在化解产能过剩、落后企业推出的过程中起到红线作用，通过进一步提高环保违法成本，使依靠环保违法、不规范经营来获得不正当利益的钢铁企业失去市场竞争力，并在大浪淘沙中被迫退出市场，另一方面也可以在融资、市场推广等领域向符合环保标准的企业倾斜。

在本轮降息之前，央行也曾多次降息和降准，但是对镀铬光轴整体而言，影响有限。央行本轮降息恰逢钢市淡季，虽然会给市场提供炒作的素材，但是联想到之前几次降息的效果，笔者以为本轮降息依然很难对钢市产生实质性的影响。更何况本轮央行的操作本身就是为了救火股市，侧重点不在钢铁行业，因此钢市很难从中获利，唯一值得期待的是钢铁股很可能会火一把。但是就现货市场而言，苦日子依然会延续下去。对于当前的资本市场而言，股市是资金的主要流向领域，而行业则是个资金流出的行业。降息和降准只能增加市场的资金流动，却不能设置资金流动的方向。因此，对于钢市而言，央行无论是降息还是降准，都很难改善其在资本面上的窘境。特别是当前不少银行对钢铁行业提高融资门槛，甚至停贷或者抽贷，这些做法并没有因为央行的降息和降准而有丝毫的改变。从这个角度来看，本轮镀铬光轴降息依然难以带领钢市走出困境。